Mutandis, groupe industriel marocain spécialisé dans les biens de consommation courante, a réalisé au premier trimestre 2026 un chiffre d’affaires consolidé de 423 millions de dirhams marocains (environ 42,3 millions USD), en baisse de 6 % par rapport au T1 2025 et de 4 % à taux de change constant. Ce recul s’explique principalement par la diminution des activités promotionnelles de la marque Season aux États-Unis et par la reprise progressive de l’activité eau minérale, après l’arrêt total de l’usine Aïn Ifrane au premier trimestre 2025.
Les volumes sont restés globalement stables, tandis que le chiffre d’affaires recule légèrement en raison d’un mix produit davantage orienté vers les détergents liquides, dont le prix au kilogramme est inférieur à celui des poudres.
L’activité Boissons affiche en revanche une forte progression au T1 2026, avec des volumes en hausse de 168 % et un chiffre d’affaires en croissance de 90 %. Cette performance est portée par le retour progressif à la normale du fonctionnement de l’usine Aïn Ifrane, dont la production avait été interrompue un an plus tôt. Les boissons à base de fruits reculent toutefois, pénalisées par une météo défavorable et par l’intensification des promotions sur les sodas.
Le chiffre d’affaires de Season ressort en baisse de 24 % (-20 % à taux de change constant). Les volumes reculent de 33 %, en raison de l’absence d’activités promotionnelles chez Costco par rapport au T1 2025, partiellement compensée par la hausse des prix. Les livraisons vers l’Afrique et l’Europe progressent de 5 % à fin mars 2026, avec des volumes en hausse de 3 %. Le premier trimestre reste traditionnellement peu significatif pour la production de conserves de sardines et de coproduits, en raison notamment de l’arrêt biologique et des opérations de maintenance des navires. Les exportations d’hydrolysats ont démarré au T1 2026.
Au 31 mars 2026, les investissements atteignent 37 millions de dirhams (environ 3,7 millions USD). La dette nette bancaire s’élève à 929 millions de dirhams (environ 92,9 millions USD), contre 828 millions de dirhams (environ 82,8 millions USD) au 31 décembre 2025.
