Les bénéfices des sociétés cotées à la Bourse de Casablanca devraient franchir un seuil historique en 2025. Selon les dernières prévisions de BMCE Capital Global Research, la capacité bénéficiaire agrégée atteindrait environ 4,12 milliards de dollars, en hausse de 30,8 % par rapport à 2024. D’après la source, même corrigé des éléments exceptionnels, le résultat net part du groupe progresserait de 12,3 %, confirmant la solidité de la reprise.
Cette performance serait portée principalement par les secteurs des télécommunications, des banques et du BTP. Maroc Telecom bénéficierait de l’effet de base lié à la fin du litige avec INWI, qui avait donné lieu à une restitution exceptionnelle de 134 millions de dollars début 2025. Le secteur bancaire, soutenu par un environnement monétaire assoupli, afficherait des marges en hausse et une bonne maîtrise des risques. Le BTP profiterait quant à lui d’une dynamique soutenue dans la construction et de ventes de ciment en progression.
En revanche, le gazier et le pétrochimique devraient afficher des contributions négatives, notamment Total Maroc pénalisé par un effet prix défavorable, et SNEP, confrontée à une forte pression concurrentielle.
En 2026, la configuration sectorielle changerait. Les banques, les minières et les entreprises du BTP domineraient la croissance, tandis que Maroc Telecom enregistrerait une contribution négative d’environ 110 millions de dollars, liée à la disparition de l’effet exceptionnel de 2025.
Le chiffre d’affaires global des sociétés cotées devrait atteindre près de 29,95 milliards de dollars en 2025, en hausse de 7,3 %, tiré à la fois par les financières, les industrielles et les assurances. Ces dernières verraient leurs primes nettes grimper à 2,28 milliards de dollars, portées par une dynamique commerciale vigoureuse. Dans l’industrie, Label Vie, Managem et Akdital se démarqueraient par leur expansion rapide et l’effet positif de leurs investissements.
