Par Antonio Di Giacomo,
Analyste des marchés financiers pour l’Amérique latine chez XS – 28 août 2025.
« Le S&P 500 continue de défier l’incertitude et d’établir de nouveaux records, atteignant le seuil des 6 500 points. Le rallye survient dans un contexte de forte volatilité, alimentée par les récents résultats de Nvidia et la publication d’indicateurs économiques clés aux États-Unis. Ces éléments ont mis à l’épreuve la résilience du marché qui, malgré quelques replis ponctuels, reste orienté positivement.
Depuis le début du mois, l’indice a progressé de plus de 2,5 %, reflétant la confiance des investisseurs malgré des perspectives contrastées. La solidité du marché indique que les acteurs continuent de privilégier les actions, en dépit d’un environnement macroéconomique qui présente encore des risques significatifs.
La dynamique des semaines précédentes a été soutenue par une solide saison de résultats d’entreprises et par l’optimisme entourant une éventuelle baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale. Ces attentes ont renforcé le moral des investisseurs et soutenu des gains importants dans plusieurs secteurs, en particulier dans la technologie.
Toutefois, à la fin du mois d’août, des signes de fatigue ont commencé à apparaître. Le secteur technologique, notamment l’action Nvidia, a reculé après la publication de résultats qui, bien que positifs, ont révélé un ralentissement des ventes de puces dédiées à l’intelligence artificielle. Cela a fait naître des doutes sur la durabilité du rallye technologique, moteur principal de la hausse du S&P 500.
La politique monétaire de la Réserve fédérale reste le facteur central qui orientera l’évolution de l’indice à court terme. Les prochains rapports sur l’inflation et l’emploi seront déterminants pour savoir si la banque centrale procédera à une baisse des taux en septembre. Le marché anticipe déjà une forte probabilité d’un tel ajustement, renforçant ainsi le sentiment optimiste.
Cependant, la volatilité persistante rappelle que le calme pourrait ne pas durer. L’indice VIX de volatilité demeure à des niveaux bas, mais les analystes avertissent qu’une telle baisse pourrait précéder de fortes secousses. Les tensions politiques autour de l’indépendance de la Fed ajoutent également une nouvelle couche d’incertitude.
Dans ce contexte, les investisseurs restent prudents mais attentifs aux opportunités. Les replis, bien que déstabilisants, pourraient représenter des points d’entrée attractifs pour ceux qui croient à la poursuite de la tendance haussière dans les mois à venir, surtout si la Fed confirme une orientation plus souple de sa politique monétaire.
En conclusion, le S&P 500 se trouve à un tournant, partagé entre records historiques et signes de vulnérabilité. Les résultats d’entreprises, la performance du secteur technologique et les décisions de la Réserve fédérale s’entrelacent dans un scénario complexe où la prudence domine. L’issue dépendra largement des prochaines données économiques, qui détermineront si l’indice prolonge son ascension ou s’expose à une correction plus marquée. »
Analyse d’Antonio Di Giacomo, Analyste des marchés financiers pour l’Amérique latine chez XS