Entretien exclusif avec Ababacar S. DIAW, Administrateur Directeur Général de la SGI IMPAXIS Securities, (Arrangeur & Chef de file)
Alors que l’État du Sénégal mise sur un Appel Public à l’Épargne inédit de 300 milliards de FCFA, la SGI Impaxis Securities se positionne en première ligne. Pour son Directeur Général, Ababacar S. Diaw, cet emprunt dépasse la simple mobilisation de fonds : il incarne un signal fort de confiance dans l’économie nationale et une vitrine du savoir-faire technique et stratégique d’Impaxis. « L’APE lancé par le Sénégal est un acte de confiance et de foi dans l’économie sénégalaise ».
Impaxis Securities est arrangeur et chef de file de cette opération. Comment expliquez-vous la confiance de l’État dans votre expertise ?
Nous tenons à remercier les Autorités pour leur confiance en nous confiant la structuration et la conduite de cette troisième opération souveraine majeure de l’État du Sénégal. Cette confiance est le fruit de notre ancrage régional, de notre track record éprouvé sur le marché financier régional et de notre engagement historique à structurer des opérations à fort impact avec un effet sur l’économie réelle. Nous avons mobilisé, au cours des dernières années, plus de 750 milliards FCFA sur le marché financier régional pour des institutions supranationales et des entreprises stratégiques, avec un taux de succès de 100 %. Notre force, c’est notre capacité à concilier les exigences techniques des investisseurs institutionnels avec une logique d’impact économique.
Quels sont les points distinctifs de cette émission obligataire par rapport aux précédentes opérations souveraines dans l’UEMOA ?
Je dirais simplement : « on ne change pas une équipe qui gagne ». Bien que cette opération reprenne un format structuré éprouvé (multi-tranches, taux nets attractifs, maturités multiples etc.), elle s’inscrit dans un contexte stratégique nouveau, avec plusieurs éléments différenciants :
- Cette émission intervient dans un moment clé, avec une croissance de +8,4% attendue en 2025 (FMI), tirée par la mise en exploitation des ressources offshore. Elle devient donc un vecteur direct de stabilisation macroéconomique.
- L’État du Sénégal a renforcé son niveau de transparence et de pilotage budgétaire tout en ayant une gestion active de la dette.
- Contrairement à certaines émissions passées plus générales, celle-ci cible spécifiquement l’apurement massif de la dette intérieure, avec un effet immédiat sur le tissu économique local, notamment les PME.
- L’opération est conçue pour mobiliser les ressources endogènes, avec une priorité donnée aux investisseurs de la région (UEMOA) et la diaspora, en phase avec l’agenda souverainiste de l’Etat du Sénégal.
- C’est la plus importante émission en monnaie locale de l’Etat du Sénégal, 300 milliards FCFA, ce qui traduit aussi la vision et l’ambition de l’Emetteur
- Grâce à l’expérience acquise sur les dernières opérations et à l’expertise d’Impaxis, nous avons optimisé les circuits de placement et renforcé la digitalisation, notamment sur le volet des souscriptions de la diaspora.
Enfin, je finirai par dire que la spécificité majeure de cette opération réside dans le rôle crucial que jouera la diaspora dans un volant « Call of Duty »
Comment rassurez-vous les investisseurs sur la rentabilité et la sécurité de ce produit ?
Cette émission obligataire présente un profil rendement-risque attractif pour les investisseurs institutionnels à la recherche de diversification. Avec des rendements nets supérieurs à 6,5%, dans un environnement régional marqué par une inflation maîtrisée, elle offre une rémunération compétitive pour des maturités intermédiaires à longues.
Il faut également préciser que dans un contexte macroéconomique marqué par une amorce de la baisse des taux, l’opération offre un rendement encore plus intéressant pour les investisseurs pour un risque maitrisé et décroissant avec les perspectives positives ci-dessus présentées.
L’opération est portée par la 2ème économie de la zone UEMOA, bénéficiant d’une signature respectée et d’un historique de paiement sans défaut, aussi bien sur le marché régional qu’à l’international.
Par ailleurs, pour cette 3ème opération, les Autorités propose un placement sécurisé et utile, accessible à tous. Pour les personnes physiques, qu’elles résident au Sénégal, ailleurs en Afrique ou dans la diaspora, cette opération représente une opportunité rare de concilier épargne, rendement et patriotisme économique africain.
- Un rendement net garanti, sans fiscalité pour les résidents, bien supérieur aux taux des DAT classiques ou autres produits de placement disponibles
- Une opération accessible dès XOF 10 000 via Impaxis ou les SGI membre du syndicat de placement, y compris depuis l’étranger
- Une opération avec un impact direct sur le pays où chaque souscription contribue à relancer l’économie réelle, à payer les entreprises locales et à soutenir les investissements prioritaires du pays
Pour la diaspora, c’est aussi une façon concrète de participer au développement du Sénégal, de manière traçable, rentable et alignée avec des objectifs de long terme.
Quels leviers utilisez-vous pour mobiliser à la fois les investisseurs institutionnels, les banques et le grand public ?
Nous avons mis en place un dispositif large avec un syndicat de placement composé des SGIs dans les 8 pays de la zone UEMOA, ce qui peut donner une force de distribution considérable.
Un programme de roadshows investisseurs, physiques et virtuelles, est également préparé afin d’amener l’information au plus près de l’univers des investisseurs pressentis, au Sénégal, dans la région UEMOA et dans le monde.
Les modernisations successives de notre marché régional ont amené l’essentiel des SGIs à disposer de canaux de distribution et de souscription digitaux ce qui facilite la participation à cette opération à tous les investisseurs indépendamment de leur localisation géographique.
Quelle est la stratégie de communication et de sensibilisation déployée pour toucher la diaspora et renforcer l’épargne citoyenne ?
Notre stratégie à destination de la diaspora repose sur trois piliers :
Digitalisation de la souscription : possibilité de souscrire depuis l’étranger via la quasi-totalité des SGIs. Le parcours de souscription est totalement digitalisé. Un eroadshow a été organisé le samedi 20 septembre avec un large public. L’opération a été présentée dans ses caractéristiques, ses spécificités et le process de souscription surtout pour la Diaspora.
Nous avons également mis en place un site (landing page) dédié à l’opération qui permettra de connaitre les actualités de l’opération mais plus encore des guides spécifiques sur « comment souscrire », « les termes de d’opération et ses attraits » ainsi que le cadre normé et sécurisé du marché financier régional, un outil formidable pour le financement de nos économies en zone UEMOA.
Il y a entre autres :
- Une campagne ciblée sur les plateformes sociales et communautaires (WhatsApp, LinkedIn, newsletters diasporiques) avec des contenus pédagogiques.
- Des partenariats avec les associations de la diaspora et chambres de commerce africaines en Europe et en Amérique du Nord, afin de porter le message que « l’épargne patriotique peut aussi être rentable ».
Le message est clair : vous pouvez contribuer à la relance de votre pays tout en sécurisant un placement attractif.
Quel message de clôture souhaitez-vous adresser au marché pour convaincre de la pertinence de cette levée de fonds ?
Cette opération est plus qu’un produit financier. C’est un acte de confiance / foi dans l’économie sénégalaise. C’est une opportunité pour les investisseurs de combiner rendement, sécurité et impact.
En participant, vous soutenez (i) la relance du secteur privé, (ii) l’investissement public structurant, et (iii) la consolidation budgétaire de l’un des États les plus dynamiques de la zone UEMOA.
Nous invitons l’ensemble des investisseurs, régionaux, diasporiques, institutionnels ou individuels, à rejoindre cette dynamique et à faire de « Emprunt Obligataire Etat du Sénégal 2025 » un succès partagé.
C’est aussi l’aube d’une ère nouvelle pour les pays africains globalement et plus principalement les Etats de l’UEMOA. Nous devons et pouvons structurer / mobiliser plus de financements endogènes. L’objectif n’étant pas de se couper du monde mais plutôt de partir de nous-mêmes pour nous ouvrir au monde. Cette vague ne passera pas seulement sur des produits obligataires mais sur tout une palette de classes d’actifs afin structurer et financement une économie plus robuste et plus durable.
