Contre toute attente, la Banque d’Ouganda a annoncé hier par la voix du gouverneur Emmanuel Tumusiime Mutebile un abaissement de 50 points de base de son taux directeur, pour le porter à 11 %.
Une mesure qui aura surpris une majorité d’analystes, qui ne s’y attendait pas, et destinée en premier lieu à booster la demande interne. Le rapide reflux de l’inflation, encore en déclin en mai avec un taux en base annualisé de 5.4 %, contre 6,7 % un an plus tôt, explique en grande partie le timing de l’opération.
Le gouverneur de la banque centrale ougandaise a également justifié sa décision de réduire le taux d’intérêt directeur par la croissance de la demande de crédit provenant du secteur privé, et ce malgré la récente hausse des taux appliqués par les banques commerciales du pays (21 % depuis avril). “La hausse de la demande de crédit privé devrait encore progresser durant le reste de l’année.
Cette décision (la baisse du taux d’intérêt directeur) est donc une mesure de soutien au secteur privé”, a commenté Mutebile qui, tout en reconnaissant de potentiels facteurs de risques futurs (inflation à surveiller au niveau des prix alimentaires et dépréciation du shilling ougandais), a néanmoins privilégié une approche souple et opportuniste pour favoriser une croissance solide : le PIB est attendu en progression de 6,6 % en 2014, après une hausse de 5,2 % en 2013.